曾經的體育第一股貴人鳥，昨日晚間，被債券受托管理人瑞銀證券，又一次發布報告提示投資者風險。 李寧、安踏股價不斷新高，風生水起相比，同樣體育品牌的貴人鳥日子難熬。經營
曾經的體育第一股貴人鳥，昨日晚間，被債券受托管理人瑞銀證券，又一次發布報告提示投資者風險。
李寧、安踏股價不斷新高，風生水起相比，同樣體育品牌的貴人鳥日子難熬。經營困難，關閉門店，股價暴跌，資金緊張銀行抽貸，債券評級下調，債務危機即將來臨，控股股東質押持股遭凍結跌破平倉線，實控人面臨變更。
26天后，11.47億元的債務即將到期。而貴人鳥最新報表上只有1.25億元的現金，而公司資金方面已經非常緊張，部分金融機構持續抽貸。
5年半關店近3000家，市值暴跌400億！昨日貴人鳥股價再度下跌1.72%，收報3.99元，再創2014年上市以來新低。市值從高峰期400多億，到如今僅剩25億元。
三年違規資助經銷商50億：遭通報批評
10月10日，貴人鳥公告，由于財務違規，公司及公司時任財務總監被上交所通報批評；由于未能勤勉盡責，對公司財務資助未履行審議程序和披露義務的違規行為負有責任，公司兩位時任董秘被上交所監管關注。
經查明，貴人鳥分別于2015年、2016年、2017年，向經銷商累計提供財務資助19.42億元、17.45億元、14.19億元，分別占公司最近一期經審計凈資產的86.85%、73.2%、50.9%，三個年度末的財務資助余額分別為6,701.3萬元、10,269.86萬元、9,027萬元。
三年違規向經銷商財務資助累計50億。
上述財務資助事項達到股東大會審議標準和信息披露的標準，但貴人鳥未及時將上述事項提交股東大會審議，也未及時履行信息披露義務。
5年半關店近3000家：收縮門店削減成本費用？
根據貴人鳥2014年年報，截至2013年12月31日，公司營銷網絡遍布全國31個省、自治區和直轄市，5560家貴人鳥品牌零售終端運營穩健。然而，到2019年上半年底，公司門店數量僅為2685家，減少了2875家，數量砍半。
其中不少門店雖然在地圖上有顯示，但實際找不到了。不少門店底下的最新評論都是幾年前的。
2014年年初在上交所上市，上市后業績就持續下滑。2015年，其凈利潤略微出現回升到3.32億元；2016年，則再次下跌，凈利潤為2.93億。
在業績不斷下滑的背景下，貴人鳥開始擴張。2016年是貴人鳥急速擴張的一年，貴人鳥通過不停的收購，花費8.1億獲得3家子公司的控股權，并產生5.75億商譽。這也給公司的業績埋下巨大隱患。
2017年，貴人鳥凈利潤僅為1.57億，同比減少46.42%。實現營收28.12億元，同比減少13.52%；歸屬
上市公司股東的凈虧損高達6.86億元，同比減少536.01%。
2019年上半年再度虧損5800多萬元。
債券評級：違約風險不斷升高
同時，控股股東幾近全部質押，并且遭凍結。公司和發行的債券也連續遭遇評級下調。
近日，貴人鳥發布了“14貴人鳥”公司債券評級調整公告。公司披露稱，調整前“14貴人鳥”債券評級為AA-，主體評級為AA-，評級展望為“穩定”；調整后債券評級為A，主體評級為A，評級展望為“負面”。
根據公司半年報，2019年1-6月，公司營業收入為8.10億元，同比下降47.27%，凈利潤由上年同期的0.34億元轉為-0.59億元，經營活動現金凈額由上年同期的5.55億元變為-0.20億元。
聯合評級還表示，考慮到公司持有的土地房屋均被抵押，非核心主業資產處置變現難度大以及資金流動性緊張等不利因素，聯合評級決定將公司的主體信用等級由AA-下調至A，評級展望調整為“負面”；今年6月21日，聯合評級對該債券的債券評級和主體評級均由AA下調至AA-。
26天后11億債務危機開啟：賬上僅有1.25億現金
Wind顯示，貴人鳥目前還有兩筆合計逾11億元的債務即將到期。其中，一筆定向工具債務16貴人鳥PPN001，債券余額5億元，2019年11月11日到期，如今只剩下26天；另外有一筆6.47億公司債14貴人鳥，債券余額6.47億元，2019年12月3日到期。
截至2019年6月底，公司財報上貨幣資金僅剩下1.25億元。如何在短期內獲得資金償還到期債務，這是貴人鳥面臨的難題。
在今年半年報中，貴人鳥直言融資艱難，有部分金融機構抽貸。公司表示，仍無法尋求到新的資本市場融資渠道，部分金融機構對公司持續抽貸、壓貸或增加授信條件，其它非核心主業資產的處置變現難度較大。
貴人鳥表示，在無法獲得融資的同時，前期債務集中兌付及金融機構壓貸對主業資金占用造成的負面影響逐步顯現。同時，加之行業增長放緩、競爭加劇，貴人鳥品牌終端銷售壓力增大，以及下游經銷商客戶回款較慢，使公司計提的壞賬準備增加。
大股東質押遭司法凍結：已經跌破平倉線
截至8月9日，貴人鳥的控股股東貴人鳥集團共計持有公司股份47,911.50萬股，占總股本76.22%。貴人鳥集團所持公司股份累計被凍結數量42,654.73 萬股，占發行人總股本 67.86%。
當時瑞銀證券表示，因公司股價已跌破貴人鳥集團（含其關聯方）與有關機構設定的履約保障比例平倉線，貴人鳥集團持有的股份仍然存在被輪候凍結的風險，如果貴人鳥集團被凍結的股份被司法處置，那么可能會導致公司實際控制人變更。數據顯示，控股股東持股數量幾近全部質押，質押比例高達99%。
股價暴跌：高位下來暴跌逾90%
昨日再創新低，而高位以來更跌幅超90%。從2015年5月底67.92元的高位，到近日收盤價3.99元，貴人鳥股價暴跌94%，總市值也從當時最高426億元，到如今僅剩25億元。較最高峰已經暴跌400億。
